Gestoras alertam que baixa na bolsa brasileira pode continuar
Ibovespa perde mais de R$ 700 bilhões e real desvaloriza frente ao dólar após o segundo turno das eleições presidenciais.
Grandes gestoras de investimentos do país adotam cautela extrema após a reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva e evitam retomar compras de ações ou apostas na moeda nacional diante do cenário econômico atual.
Perdas expressivas no mercado financeiro
Desde o triunfo de Lula no segundo turno, realizado em 25 de outubro, o Ibovespa acumulou uma desvalorização superior a 16%, eliminando mais de R$ 700 bilhões em valor de mercado. Paralelamente, o real sofreu queda superior a 10% em relação ao dólar, cotado próximo de R$ 5,60.
O pessimismo atual contrasta com o otimismo observado após o primeiro turno, quando parte do mercado esperava a vitória do senador Flávio Bolsonaro (PL) e apostava em uma queda de juros impulsionada por reformas fiscais.
Falta de cortes de gastos preocupa o setor
As instituições financeiras demonstram ceticismo quanto à disposição do governo em realizar os cortes de despesas necessários para conter o déficit nominal, que ultrapassa 9% do PIB, enquanto a dívida pública já supera 80% do PIB. Recentemente, o presidente manifestou preocupação com a trajetória da dívida e com os juros elevados.
“Com o que temos hoje não dá para cravar que está barato”, disse Ana Rodela, diretora de investimentos da Bradesco Asset, gestora que administra quase R$ 1 trilhão.
Na mesma linha, Guilherme Novaes, responsável pela gestão ativa de fundos multimercado e de ações da BB Asset — que possui R$ 1,8 trilhão sob gestão —, avalia que faltam medidas concretas de ajuste. “Não acredito que, no curto prazo, a gente vai ter sinalizações ou medidas fortes o suficient” para levar os preços de volta ao patamar anterior, afirmou. “Reduzimos risco porque vemos o selloff continuar se não tivermos esse catalisador positivo.”
Expectativa por equipe econômica e Banco Central
Para Novaes, a nomeação de uma equipe econômica bem vista pelo mercado, com nomes especulados como o governador reeleito do Piauí Rafael Fonteles (PT) e o vice-presidente Geraldo Alckmin (PSB), poderia amenizar a pressão. No entanto, reuniões recentes com economistas de viés desenvolvimentista geraram incertezas.
Outro ponto de atenção é a autonomia do Banco Central, cuja gestão será impactada pela indicação de quatro novos diretores por Lula até 2027. O Comitê de Política Monetária (Copom) recentemente interrompeu o ciclo de cortes da taxa Selic, mantendo-a inalterada em meio a expectativas inflacionárias desfavoráveis.
Estratégias defensivas das gestoras
Diante do cenário desafiador, a Bradesco Asset concentra sua exposição a ações em setores defensivos, como exportadoras, serviços públicos e empresas pagadoras de dividendos. A BB Asset mantém patamares mínimos de risco em suas estratégias e reduz a presença em papéis de maior volatilidade.
Marcos Peixoto, gestor de ações da XP Asset, reforça a perspectiva de estagnação a curto prazo. “Até o fim do ano, não vejo um retorno forte”, disse à Bloomberg. “Não vou vender nos níveis atuais, mas também não vou sair comprando.”
Apesar da cautela generalizada, as mesas de operação avaliam o momento ideal para o retorno ao mercado de risco. “Temos o luxo de escolher quando voltar a assumir o risco”, concluiu Novaes.